故事发生在明朝末年 ，胡 、苗 、范 、田四家人本是至交 ，却因为一场误会而结下了血海深仇 ，其后人们更是为了争夺明室遗留下来的宝藏而大打出手死伤无数 。胡一刀（吕良伟 饰）侠肝义胆想要使沉冤得雪消除误会 ，却遭到了田归农（曾江 饰）的陷害最终命丧苗人凤（谢贤 饰）手下 。　　胡一刀的妻子郎剑秋（戚美珍 饰）死前将儿子胡斐（吕良伟 饰）托付给了平四 ，长大成人后的胡斐发誓要杀死苗人凤替父母报仇 。胡斐继承了祖传的《胡家刀法》 ，习得了一身好武艺闯荡江湖 ，邂逅了名为袁紫衣（周秀兰 饰） 、程灵素（景黛音 饰）等身世复杂的江湖女子 ，牵扯出了一段荡气回肠的武林传奇 。